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2016年中國銅桿及線纜行業發展論壇會議紀要

2016-05-30?新金融部落


背景:

?銅桿行業每年消費量約占銅消費量60%左右,因此銅桿下游消費好壞直接反映銅消費。而銅桿做電線電纜按用途分為電力電纜、繞組線、電氣裝備電線電纜、裸導線及通訊電纜,其銅消費比重大約分別為32.5%、25%、26%、12.1%及4.5%。而下游具體消費有時候受政策影響較大,比如前期銅價高位時,就積極推動“以鋁代銅”,在低壓電力電纜中大約一年替代2萬噸左右銅,繞組線市場也有小規模替代,導致銅消費量小幅走低,由于安裝鋁線容錯率較低,安全隱患較大,加上銅價低位,目前很少有信息要說“鋁代銅”,因此具體把握國家政策及五大消費板塊具體未來發展潛力,對分析銅價有較大作用。

女主播自卫慰流白浆视频?參加會議不僅把握政策未來走向,更多的是能和與會者提供一個見面交流的機會,此次會議大多是銅桿下游企業,比如電纜廠,漆包線廠,也有少量貿易商,冶煉廠和投資公司參加。通過交流,大多數對未來銅價較為悲觀,供給側改革中國需求沒有亮點,而其他新興國家基數太小,經濟發展起來短期也無法替代中國消費的下滑,而銅精礦供應增速在近兩年迎來高峰,中國冶煉產能瓶頸已過,且還有企業在投,加上國儲目前銅收儲量超120萬噸(數據存疑,但未來繼續收儲可能性較低),全球庫存高企,未來市場只能通過銅價下跌使得市場出清。

一、會議報告紀要

經濟新常態下銅桿及線纜行業的健康發展

1、女主播自卫慰流白浆视频公司產業現狀

?女主播自卫慰流白浆视频公司產品涵蓋電氣裝備用線、電力電纜、鋼筋鋁絞線、特種電纜等九大系列,上萬種規格型號的電線電纜和高品質電工用銅桿,銅線產品,年產銷量10億元,是西北地區知名電線電纜供應商。

?目前,公司銅桿線產能45萬噸,分金川本部和廣西防塵港兩塊區域布局。其中金川本部引進美國南方公司SCR7000型連鑄連軋生產線,于14年7月建成投產,年產30萬噸銅桿的能力,其電解銅原料主要由金川本部冶煉廠提供,另外白銀有色等周邊電銅供應商少量補充。而廣西生產線是由本部老美國南線SCR3000搬遷至防塵港,于15年12月建成投產,年產能15萬噸。

?2、目前銅桿行業生產經營特點

?銅桿行業生產經營特點:一是屬于資金密集型產業,所需流動資金大,資金財務成本高。銅桿行業平均資金周轉天數受到原料供應區域、產品銷售區域、付款方式及生產組織形式等諸多條件影響,各個銅桿生產企業差異較大,平均周轉天數20天左右。據測算,一條30萬噸連鑄連軋生產線所需流動資金7-10億元,噸桿流動資金財務費用140元,日均7元;二是物流運輸費用高。一部分是原料運輸費用,另一部分是銅桿運輸費用。企業要控制物流費用在400元/噸以下,就限制了原料采購和銷售區域。因此目前銅桿企業選址要么在銅原料豐富的地域選址,要么在銅桿消費集中區域選址;三是價格風險高。銅桿生產企業盡管采取原料采購與銅桿銷售實時點價對沖及套期保值等風險防控手段,但由于原料采購的定價模式和產品銷售定價模式不能完全對應,價格風險影響銅桿企業正常經營活動;四是銅桿市場風險高。目前電線電纜行業無限放大鋁合金電纜應用范圍,積極推進“鋁進銅退”工作,造成銅桿市場的萎縮。銅桿市場表現明顯低于15年,銅桿市場長達十幾年增長就此終結,進入平穩或下降期;五是行業產能嚴重過剩。據安泰科統計數據,2014年已形成銅桿產能1162萬噸,到目前又有約60萬噸進口生產線形成,擬建或在建的產能還有200萬噸,總計形成產能要達到1400萬噸,而實際市場銅桿需求在500-600萬噸,產能利用率不到50%,產能嚴重過剩。有頂生產線受原材料,資金等影響,調試完成后即停產,有些銅桿企業低價傾銷,苦苦掙扎,賠錢賺吆喝。

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3、銅桿行業發展建議

女主播自卫慰流白浆视频?結合供給側改革,嚴格控制銅桿產能擴張。“去產能,去庫存,去杠桿,降成本,補短板”是目前供給側改革主要任務; 行業各單位要加強自律,促進行業健康可持續發展;行業各企業要發揮各自優勢,堅持有所為,有所不為,實現利益最大化;行業內各主要單位之間要實現合作共贏;呼吁加強下游電線電纜質量監管,打擊偽劣產品。

?電力電纜材料競爭現狀

女主播自卫慰流白浆视频?1、電力電纜銅市場份額比重逐年下降,從12年85.3%下降至14年83.9%,地下電纜銅下跌的市場份額主要被8000系列鋁合金取代,8000系列鋁合金年增長率維持在30%,銅被鋁合金年替代近兩萬噸(主要在低壓市場),鋁合金2014年實際用量6.5萬噸,折算成用銅量13萬噸。

女主播自卫慰流白浆视频?2、除架空絕緣電纜外,低壓市場在電力電纜份額從12年的57%增加到14年60%,產量162萬噸;其次是中壓市場占電力電纜份額為37%,高壓僅占6%。而銅在低壓市場比重為80%,在中壓市場比重為90%,在高壓市場份額為99%。

女主播自卫慰流白浆视频?3、鋁合金電纜生產廠家新增不到100家,由前期幾家企業寡頭壟斷到充分競爭,目前電纜廠鋁合金電線對外銷售價格全部下降約20%左右。隨著產能過剩,毛利極具下滑,市場推動力顯著消弱。

女主播自卫慰流白浆视频?4、銅電線容錯率高,鋁合金線出過事故之后,前20大電纜廠謹慎投資鋁合金電纜生產線。綜合來看,鋁及鋁合金電纜在全球變暖,酸化,富營養化潛能和能耗等方面高出銅纜4%,較多地方電力公司已明確表示不會考慮鋁合金電纜用于電網。

?電氣化鐵路銅合金接觸線研究新進展

?1、全年全鐵路接觸網年均用銅量大約8萬噸左右,變電所,機車和動車用銅量尚無完全統計。

?2、銅合金接觸線強化原理上分固溶強化型和析出強化型。固溶強化型合金(銅,銅銀,銅鎂,銅錫)接觸線,制造工藝簡單,生產成本低,機電性滿足要求,為世界各國電氣化鐵路采用。析出強化型銅絡鋯合金接觸線,我國企業自主研發,在鐵路上小批量試用。

女主播自卫慰流白浆视频?3、固溶強化型有三種制造工藝:連鑄連軋,上引法,上引連擠法。由于連鑄連軋不能制造銅鎂合金培,且連鑄連軋一般產能較大,而鐵路合金線需求量較小,很少有連鑄連軋生產鐵路合金線。而上引法制造的接觸線桿培直接拉制接觸線,抗拉強度偏低,沿長度方向性能不均勻,機車通過時易出現火花,不利運行。因此主要采用上引連擠法生產接觸線。

?4、鐵路機車運行速度越快,對接觸線懸掛張力要求越高。

女主播自卫慰流白浆视频?5、固溶強化型銅合金接觸線合金元素含量與抗拉強度有正向關系,與導電率有相反關系。接觸線的高抗拉強度有利于滿足運行要求,提高安全可靠性和使用壽命,而高導電率可以降低電能消耗。因此根據性能的要求決定鎂或其他合金量比例。

?電磁線產品技術及發展趨勢報告

女主播自卫慰流白浆视频?1、預計“十二五”期間漆包線年均復合增長率為5.86%,“十三五”期間年均復合增長率約1%-2%。由于前期銅價較高,刺激行業“以鋁節銅”,在“十二五”鋁漆包線主要用于一些間歇性運轉的電氣設備,以及對繞組要求不高,對能耗考慮較小,功率較低的電氣產品。例如微波爐,電抗器,只在日間耕作使用的農業發電機,起重機等。其中家電領域是鋁漆包線主要用戶。

女主播自卫慰流白浆视频?2、漆包線用漆產品結構的調整,從側面反映出漆包線產品結構向高品位轉變,用漆生產企業規模化,科技化的發展趨勢更有利于提高漆包線產品質量的穩定,適應漆包線規模生產要求,也有利于漆包線施工狀態下揮發性有機物的降低,保護環境。

?3、電磁線生產是耗電大戶,如按目前140萬噸電磁線計算,若以每噸電磁線耗電1000KWH計算,總耗電量達到14億度。如按0.8元/噸計,每噸電磁線電費將達800元,約為每噸電磁線加工費的15%-20%。

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我國銅線桿生產裝備現狀與發展趨勢

女主播自卫慰流白浆视频?1、電線電纜行業是基礎器材和基礎產品的制造業,被喻為國民經濟的“血管”和“神經”,它是輸送電能,傳遞信息和制造機電,電器和儀表的基礎器材,是未來電氣化,信息化社會不可缺少基礎產品。電線電纜是個配套大行業,主行業發展,線纜行業也隨之發展,國民經濟絕大多數行業與電線電纜有關。

?2、銅導體用于線纜主要5大類:裸導線,電氣裝備用電線電纜,電力電纜,通信電纜和繞組線。

?3、我國電線電纜需求發展新動向:一是城市電網建設大大增加中壓電纜使用量。全國統一電網的形成將給架空線與電力電纜使用量帶來機遇。目前全國平均城市地下電纜化率不到30%,而各大城市目標定在50%-80%,這給中壓配電電纜帶來機遇;二是汽車工業對電線電纜技術要求越來越高。汽車線束有“汽車神經”之稱,是對汽車進行電信號控制的載體。由于我國工藝滿足不了汽車線束要求,約80%左右汽車線束需要進口;三是電氣裝備用銅線對銅桿有更高要求。電氣裝備線產值約占全行業30%,但其品鐘卻占行業產品60%左右,電氣裝備用銅線又是直接與用電配套使用的產品,涉及面廣,對電工桿質量有更高要求。

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4、美國南線和德國西馬克最大不同就是連鑄機的結構和形式。南線采用的是五輪鋼帶式連鑄機,結構簡單,維修保養方便,操作易于得手。而西馬克采用的是哈茲列特雙帶式連鑄機,結構較復雜,更換及維護比較費時費力。

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廢雜銅直接制桿技術發展現狀

 

1、中國經過30年建設發展,銅消費量達上千萬噸,各種銅制品將迎來報廢期,其中電線電纜回收占銅回收產業高達60%以上,廢銅量一直為上升趨勢,為國家鼓勵類朝陽產業,近兩年來進口量從500萬噸降至300萬噸,僅占銅消費量量30%左右。

?2、國內廢銅回收體系沒有或不完善,沒有細分管理,造成各種廢銅原料混雜,,多種雜志元素難以滿足各類銅制品要求,主要用于銅冶煉廠當冷料用,占總量30%以上,路線為廢銅-陽極板-陰極板-銅制品。而成分清晰,分類清楚,相對單一或者相近似的物料可以直接循環利用,路線為廢銅—熔煉—銅制品。如黃銅,廢銅制桿。

?3、廢銅與電解銅內外價差縮小甚至倒掛,國外進口廢銅數量和質量銳減(東南亞搶奪原材料),國內用工成本上升,環保日趨嚴厲,還管監管趨嚴導致進口廢銅銳減,貿易商轉型改行,經濟形勢嚴重下滑,國內幾大銅冶煉廠聯合申明減產,減少主要是廢銅生產電解銅板塊。

女主播自卫慰流白浆视频4、廢銅直接制桿僅為電解銅路線制桿能耗的40%。

?5、江鎢新材主要指標:天然氣:80-100立方米/噸,電110-130千瓦時/噸,綜合能耗0.21-0.23噸標煤/噸,一次性成材率99%。

?二、與會者行情交流觀點

?參會前期,正好調研幾家安徽中小型電纜企業,且跟與會電纜廠交流,基本目前處于以下現狀:一是整體“蛋糕”縮小,小企業退出市場,大企業訂單小幅增加。據悉無為縣,天長縣及官林鎮小型電纜企業受資金影響,關閉越來越多,甚至一些小企業有訂單由于缺少資金都無法接單,只能委托大型企業代加工,導致出現兩種極端。二是地方政府供給側改革有壓力,但是又要保GDP。由于國家在推進供給側改革,有色金屬加工行業也較為嚴重產能過剩,政府既要完成政府給的“去產能”任務,又不能讓GDP大幅下滑。因此政府目前對小型虧損企業持“睜只眼,閉只眼”態度,而對當地大企業給以一定政策支持。三是中小電纜廠維穩為主。目前中小電纜廠都在有意控制規模,基本既定目標較去年持平。結算方式跟下游要現款現貨(除非合作較長的企業),否則寧肯不做。四是電纜企業基本都是“以銷定產”,沒有原材料和產成品庫存,電線電器設備開啟也無需成本,有訂單就加工,沒有訂單就閑置。五是小電纜企業團隊受教育程度低,抗風險成立差。小企業一般都是“土”老板,很少通過期貨保值來對沖銅價波動風險,有時候采購跟銷售結算方式不同及周期不同會給小企業帶來損失,且小電纜企業客戶較少,一個下游企業資金鏈的斷裂就會造成公司破產退出市場。

?而內貿貿易企業普遍反映今年業務難做,由于目前價格較為透明,小型貿易企業?“搬磚”一噸盈利大約賺10塊錢,還要交印花稅,過戶費等費用。大型貿易企業結合期貨現貨賺基差,導致市場上現貨升貼水的波動也越來越小。預計今年現貨升水估計最高也就升水100元左右,不會向往年消費旺季平均200元以上的升水,凸顯中國銅消費低迷。

?外貿企業也反映日子難過。目前上海洋山銅溢價45美金也凸顯中國消費之差。以前每年都有兩次左右進口盈利的機會,而且持續周期一般較長,今年受制于國內庫存較高,進口比值一直相對均衡,沒有出現過無風險進口套利機會。

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綜合來看,銅消費差是公認的事實,未來大趨勢仍以下跌為主。但不排除階段性反彈,比如目前由于進口較少,保稅區庫存驟增,導致國內流通外國貨較少,國內冶煉廠和貿易商就有擠“升水”動力,加上LME庫存持續下降,CASH升水走高,導致銅價相對堅挺。預計未來銅市場波動邏輯“國內消費淡季來臨—比值持續走低—進口減少或冶煉廠有出口動力—LME庫存攀升-LME銅價下跌”,還有未來保稅區銅的流出或許是銅價下跌的加速器。

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銅價下跌只會遲來,不會不來,而唯一要注意的就是節奏!節奏!節奏!

(招商期貨)



 

 

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